前言
核医疗作为核技术与医学深度融合的战略性新兴产业，正从传统医学的边缘领域跃升为现代医疗体系的核心支柱。在精准医疗理念普及、人口老龄化加剧及慢性病发病率上升的多重驱动下，核医疗凭借其“诊疗一体化”的独特优势，在肿瘤、心血管疾病、神经退行性疾病等重大疾病的早期诊断与精准治疗中展现出不可替代的价值。
一、宏观环境分析
(一)政策支持：国家战略引领产业高质量发展
近年来，中国将核医疗纳入国家战略层面，通过多项政策文件推动产业升级。2024年，国家原子能机构联合多部门发布《核技术应用产业高质量发展三年行动方案(2024—2026年)》，明确提出到2026年核技术应用产业年直接经济产值达4000亿元，其中核医疗作为重点领域，将获得资金、审批及科研资源的倾斜支持。地方层面，广东省、上海市等地通过设立专项产业基金、建设核医疗产业园、优化审批流程等措施，加速创新成果转化。例如，广东提出到2030年培育多家具有全国示范引领作用的核医疗龙头企业，推动产业规模突破千亿级。
(二)市场需求：老龄化与慢性病驱动行业扩容
中国人口老龄化进程加速，60岁以上人口占比持续上升，与年龄密切相关的肿瘤、心血管疾病及神经退行性疾病发病率显著增长。核医疗在疾病早期诊断、精准分期及疗效评估中具有不可替代性，例如PET/CT在肺癌分期中的准确率超过90%，钇-90微球疗法使中晚期肝癌患者五年生存率提升30%。基层医疗市场的崛起也为核医疗普及提供新空间，县级医院核医学科建设率从2023年的18%提升至2025年的29%，检查例数年均增长率超过20%。
(三)区域布局：产业集群效应凸显
根据中研普华产业研究院《》显示：中国核医疗产业已形成明显的区域集聚特征。长三角地区以上海为中心，形成涵盖同位素生产、药物研发、设备制造的全产业链集群，上海联影医疗在PET/CT等高端设备领域市场占有率持续提升;珠三角地区依托政策支持，打造核医疗创新高地;京津冀地区凭借科研资源优势，在基础研究与临床转化方面表现突出;成渝地区通过建设医用同位素产业园向第二梯队突围，成都中核高通公司已实现钼-99/锝-99m发生器的国产化量产，覆盖国内60%需求。
二、技术发展分析
(一)诊疗手段精准化：从“广谱治疗”到“个体化靶向”
放射性药物研发正从传统广谱治疗向个体化靶向治疗升级。通过基因测序与分子影像技术，新型药物可精准识别肿瘤异质性，实现“一患一药”的定制化治疗。例如，镥-177标记的靶向药物在前列腺癌、神经内分泌肿瘤等领域实现临床突破，五年生存率显著提升。在诊断环节，AI算法可自动分析PET/CT影像，识别微小病灶并预测肿瘤侵袭性;在治疗环节，机器学习模型优化放射性药物剂量分布，实现“剂量精准化”与“疗效最大化”。
(二)设备迭代智能化：多模态融合与AI赋能
高端核医疗装备的技术升级成为行业核心驱动力。国产PET/CT、SPECT等影像设备的技术参数已达国际先进水平，联影医疗uPET/CT 5500型设备空间分辨率达3.5毫米，并进入新加坡、迪拜等国际市场。未来，多模态融合成像设备(如PET/MR)将重构诊疗路径，其灵敏度与分辨率的提升可显著提高疾病早期检出率。此外，AI技术在核医疗中的应用日益广泛，包括智能影像分析、剂量优化系统及远程诊疗平台，推动服务模式向智能化、普惠化转型。
(三)供应链自主化：突破关键同位素“卡脖子”难题
医用同位素自主供应能力是核医疗发展的基础。过去，中国钼-99/锝-99m发生器、镥-177等关键同位素高度依赖进口，进口比例曾高达90%以上。近年来，中核集团秦山核电通过商用堆辐照技术实现镥-177国产化，年产能可满足国内市场需求;成都中核高通公司建成钼-99裂变提取生产线，计划于2026年实现商业化运行，彻底打破对荷兰、比利时等国的进口依赖。
(一)市场集中度：双寡头领航与区域分化
中国核医疗市场呈现“双寡头领航、区域集聚发展”的格局。企业层面，中国同辐与东诚药业凭借全产业链布局占据主导地位，业务覆盖同位素生产、药物研发、设备制造及临床服务，市场份额合计超半数;远大医药等企业通过聚焦创新药物研发，在细分领域形成差异化优势。区域层面，长三角、珠三角、京津冀三大核心区域集中了全国大部分核医学科室与生产企业，其中长三角地区产业链完整度最高，珠三角地区政策创新力度最大，京津冀地区科研转化效率领先。
(二)企业竞争策略：技术创新与生态协同
领先企业通过三大策略巩固竞争优势：
技术创新驱动：加大研发投入，在放射性药物、新型显像探针及AI辅助诊断系统等领域寻求突破。例如，东诚药业与比利时ITM共建镥-177标记药物全球共研机制，加速创新药上市进程。
产业链整合：通过并购或战略合作完善业务布局。例如，中国同辐收购国内多家放射性药物生产企业，提升同位素供应稳定性;联影医疗与国药控股合作建设智能冷链配送枢纽，优化核药物流体系。
国际化布局：依托“一带一路”倡议拓展海外市场。国产PET/CT设备已出口至东南亚、中东地区，放射性药物注册互认进程加速，为全球化奠定基础。
(三)新兴势力崛起：跨界融合与模式创新
随着行业壁垒降低，互联网资本、跨界企业及创新型Biotech公司加速入局。例如，腾讯、阿里等互联网巨头通过投资核医疗AI企业，探索远程诊疗与健康管理新模式;部分生物科技公司聚焦新型示踪剂研发，在阿尔茨海默病早期诊断等领域实现技术突破。这些新兴势力通过灵活的机制与跨界资源整合，对传统企业形成差异化竞争压力。
(一)高潜力细分领域：治疗药物与基层市场
治疗类放射性药物：镥-177、钇-90等新型靶向治疗药物临床需求旺盛，预计年复合增长率达28%—30%。投资者可关注具备核心技术平台与临床转化能力的企业。
基层医疗市场：县级医院核医学科建设加速，设备采购与药物配送需求爆发。投资方向包括国产低端PET/CT设备、区域性同位素分装中心及移动诊疗车服务模式。
(二)风险与应对：技术、合规与供应链
技术迭代风险：核医疗涉及多学科交叉，研发周期长、投入大。投资者需评估企业的技术积累与持续创新能力，优先选择管线布局合理、临床转化效率高的标的。
合规与伦理风险：放射性药物生产与使用受严格监管，数据隐私保护与患者权益保障是核心关注点。企业需建立完善的合规体系，并通过国际认证(如FDA、EMA标准)提升市场信任度。
供应链波动风险：尽管国产化率提升，但高端探测器、光学耦合材料等关键部件仍依赖进口。投资者可关注实现进口替代的企业，或通过多元化供应链布局降低风险。
(三)长期价值：全球化与生态构建
具备全球化视野与生态整合能力的企业将主导未来竞争。投资者可关注两类标的：
技术输出型：在新型同位素制备、AI辅助诊断等领域拥有核心专利，能够通过技术授权或海外建厂拓展国际市场的企业。
平台服务型：通过整合设备、药物与临床服务，构建“诊断—治疗—随访”全周期管理平台的企业，例如提供区域性核医学中心整体解决方案的供应商。
如需了解更多核医疗行业报告的具体情况分析，可以点击查看中研普华产业研究院的《》。